來(lái)源:玉淵譚天
當(dāng)?shù)貢r(shí)間18日,美聯(lián)儲(chǔ)宣布將基準(zhǔn)利率目標(biāo)范圍下調(diào)50個(gè)基點(diǎn),降至4.75%~5%,這是自2020年3月以來(lái)的首次降息。在這4年間,美聯(lián)儲(chǔ)共加息11次,基準(zhǔn)利率從0%~0.25%持續(xù)加到5.25%~5.5%。
歷史上,幾乎每輪降息周期,都伴隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退。
這張美國(guó)有效聯(lián)邦基金利率(Effective Federal Funds Rate)的圖中,紅色陰影區(qū)域是美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究局(National Bureau of Economic Research)判定美國(guó)處于經(jīng)濟(jì)衰退的時(shí)期。
可以看到,從70年代石油危機(jī)、80年代儲(chǔ)貸危機(jī)、世紀(jì)之交的互聯(lián)網(wǎng)泡沫,到2008年全球金融危機(jī)和2019年全球新冠疫情,美聯(lián)儲(chǔ)每一次大幅降息,都跟衰退的陰影區(qū)間高度重合。
這就是為什么降息有時(shí)被視為“經(jīng)濟(jì)疲軟的信號(hào)”——美聯(lián)儲(chǔ)通常在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)才會(huì)采取降息行動(dòng),試圖通過(guò)更寬松的貨幣政策來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
責(zé)任編輯:胡睿琳
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