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A股上市公司2023年年報(bào)于日前全部出爐，整個(gè)市場呈現(xiàn)什么狀態(tài)與變化?資本市場“陜西軍團(tuán)”表現(xiàn)如何?

去年A股上市公司

整體業(yè)績增收不增利

華商報(bào)大風(fēng)新聞?dòng)浾咄ㄟ^Wind數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，2023年，A股上市公司整體業(yè)績出現(xiàn)增收不增利的情況。A股全年實(shí)現(xiàn)營收72.70萬億元，同比增長0.86%;實(shí)現(xiàn)凈利潤5.29萬億元，同比減少1.21%。

分板塊來看，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板和深證主板營收同比增速更高，分別達(dá)6.11%、4.63%和2.61%。盈利方面，各板塊均出現(xiàn)不同程度下滑，科創(chuàng)板凈利潤降幅最大，為-39.94%，北證A股、創(chuàng)業(yè)板緊隨其后，分別為-24.86%和-12.11%。

行業(yè)分化顯著。公用事業(yè)板塊受益于煤炭價(jià)格走低及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的需求增長，盈利能力大幅增強(qiáng)，2023年?duì)I收和凈利潤增速分別為2.5%、57%�？蛇x消費(fèi)、工業(yè)行業(yè)復(fù)蘇轉(zhuǎn)暖，2023年整體凈利潤同比增47.4%、17.8%。房地產(chǎn)行業(yè)則延續(xù)低迷表現(xiàn)，出現(xiàn)大面積虧損。

營收靠前者，多數(shù)是央企。中國石化和中國石油以超過3萬億元的收入穩(wěn)居榜單前兩名。盈利方面，前十多來自金融行業(yè)，工行、建行以超3000億凈利潤穩(wěn)居前兩名。

陜西A股公司營收創(chuàng)新高

但整體凈利潤下降

與A股市場整體相似，過去一年，陜西A股上市公司亦增收不增利。

Wind數(shù)據(jù)顯示，82家陜西公司一共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8103.82億元，同比增長1.5%。合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤549.34億元，同比下降23.14%。營收規(guī)模創(chuàng)歷史新高的同時(shí)，利潤總和有所下降。

萬聯(lián)證券西安營業(yè)部投顧屈放認(rèn)為，陜西企業(yè)整體營收增長、利潤下降，主要源于一些周期行業(yè)的利潤“大戶”如陜西煤業(yè)、隆基綠能等業(yè)績下降或增速放緩。不過，近幾年陜西省內(nèi)新上市的高新技術(shù)企業(yè)陸續(xù)開始步入業(yè)績收獲期，從成長性來看值得投資者關(guān)注。

陜建、陜煤、隆基貢獻(xiàn)近六成營收

金鉬、彩虹突破百億

上市公司是各行業(yè)龍頭，也反映經(jīng)濟(jì)基本盤。披露的陜西上市公司2023年報(bào)中，龍頭企業(yè)規(guī)模鞏固擴(kuò)充是一個(gè)顯著現(xiàn)象。

從營業(yè)收入來看，近六成營收由陜建股份、陜西煤業(yè)、隆基綠能所貢獻(xiàn)。這三家企業(yè)營收均超過千億，在A股市場能夠躋身百強(qiáng)。在這之后，航發(fā)動(dòng)力、中航西飛、中國西電、陜西能源、陜西黑貓、金鉬股份、天地源、彩虹股份、北元集團(tuán)、陜鼓動(dòng)力等10家企業(yè)營收則突破百億。

整體而言，陜西百億、千億公司以國有企業(yè)為主，并以能源、制造類居多。

在全省范圍，陜建股份是經(jīng)營規(guī)模最大上市公司。年報(bào)披露，2023年陜建股份竣工項(xiàng)目1196個(gè)。全年新簽合同總額3964.07億元。全年累計(jì)中標(biāo)5億元以上項(xiàng)目115個(gè)。

此外，金鉬股份、彩虹股份營收均突破百億。其中，金鉬股份受益于鉬價(jià)格上漲，實(shí)現(xiàn)營收115.31億元，同比增長20.99%;實(shí)現(xiàn)凈利潤30.99億元，同比增長132.19%。彩虹股份實(shí)現(xiàn)營收114.65億元，同比增長27.86%;實(shí)現(xiàn)凈利潤6.61億元，扭虧為盈，主要因去年液晶面板市場隨供需關(guān)系變化價(jià)格上升，加上產(chǎn)線投產(chǎn)對彩虹股份產(chǎn)銷量帶動(dòng)。

陜西煤業(yè)八度衛(wèi)冕“盈利王”

與隆基綠能凈利潤均下降

陜西上市公司去年共賺549.34億元，近四成利潤來自陜西煤業(yè)。

2023年陜西煤業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1708.72億元，同比增長2.41%;凈利潤212.39億元，同比下降39.67%。同時(shí)，陜煤連續(xù)八年衛(wèi)冕陜西上市企業(yè)“盈利王”。

2023年受市場供求關(guān)系影響，煤炭價(jià)格下行，陜西煤業(yè)的煤炭售價(jià)同比也有所下降。此外，在2022年，陜西煤業(yè)曾出售隆基綠能部分股份獲得投資收益，加上投資隆基綠能的會(huì)計(jì)核算方法變更，對當(dāng)年同期業(yè)績貢獻(xiàn)較大，但去年缺乏這部分收益，由此導(dǎo)致業(yè)績下降。

所有價(jià)格變化的行業(yè)都具備周期屬性。過去一年，不光是陜煤受到煤價(jià)下降影響，隆基綠能的業(yè)績也受到硅片、組件等產(chǎn)品降價(jià)拖累。

2023年，隆基綠能盈利107.51億元，同比下降27.41%。在年報(bào)中，隆基綠能提到，近年來，在各地方政府和資本市場大力支持下，光伏新建擴(kuò)建投資項(xiàng)目大干快上，上下游產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，大量跨界者涌入，導(dǎo)致各環(huán)節(jié)產(chǎn)能短期內(nèi)急劇增加，階段性供需失衡矛盾突出。在此背景下，2023年光伏產(chǎn)品價(jià)格急速下跌，尤其2023年四季度以來，組件招投標(biāo)價(jià)格屢創(chuàng)新低，組件價(jià)格跌至每瓦1元以下。據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，2023年硅料(多晶致密料)價(jià)格下降約70%、硅片及電池片(PERC182)價(jià)格下降約60%，組件(PERC182)價(jià)格下降約50%，無序低價(jià)競爭極大損害了企業(yè)盈利水平。

面對行業(yè)周期性下行壓力，企業(yè)“穿越周期”靠什么?屈放認(rèn)為，戰(zhàn)略關(guān)乎選擇，關(guān)乎如何去整合資源，關(guān)乎往哪個(gè)方向去走。比如，傳統(tǒng)能源巨頭手握大量現(xiàn)金及資源可嘗試向新能源轉(zhuǎn)型，產(chǎn)能過剩的光伏產(chǎn)業(yè)則可通過產(chǎn)品升級來提高競爭力、掌握更多話語權(quán)。

西部證券登頂“增長王”

還有4家公司凈利潤翻倍

陜西披露年報(bào)的82家上市公司里，業(yè)績比上年增長的有39家，占比47.56%。西部證券、金鉬股份、通源石油、彩虹股份、愛科賽博凈利潤翻倍增長。

2023年，西部證券實(shí)現(xiàn)凈利潤11.66億元，同比增長170.76%，登頂陜股“增長王”。西部證券是陜西唯一全牌照上市證券公司，去年其自營投資業(yè)務(wù)收益增幅較大，公允價(jià)值變動(dòng)收益實(shí)現(xiàn)同比扭虧轉(zhuǎn)盈，由此帶動(dòng)凈利潤大幅上升。財(cái)報(bào)顯示，2023年西部證券自營投資板塊營收同比增長173.71%，毛利率增加5.85個(gè)百分點(diǎn)。

華商報(bào)大風(fēng)新聞?dòng)浾咦⒁獾�，西安高新區(qū)老牌油田增產(chǎn)技術(shù)服務(wù)企業(yè)——通源石油，2023年實(shí)現(xiàn)凈利潤5027.97萬元，同比增長125.34%。該公司自2011年上市以來，業(yè)績一度出現(xiàn)動(dòng)蕩。最直觀的是2020年因疫情大傷元?dú)鈱?dǎo)致虧損。近兩年資產(chǎn)剝離后業(yè)績逐步回暖。去年油氣行業(yè)呈向好態(tài)勢，通源石油子公司參與北美石油及頁巖氣開發(fā)收入創(chuàng)歷史新高，從而推動(dòng)公司利潤增長。

去年9月才在科創(chuàng)板上市不久的愛科賽博，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.39億元，同比增長101.78%。主要因其精密測試電源、特種電源、電能質(zhì)量產(chǎn)品的銷售收入有不同幅度增長。而且，2023年度愛科賽博收到了上市相關(guān)獎(jiǎng)勵(lì)，政府補(bǔ)助較2022年度有增長，也對業(yè)績形成助力。

ST大集虧損超20億

7家公司止盈轉(zhuǎn)虧

值得關(guān)注的是，2023年有20家陜股虧損，其中有17家虧損超億元，ST大集虧損超20億元，建設(shè)機(jī)械、廣電網(wǎng)絡(luò)、陜西黑貓?zhí)潛p超5億元。

ST大集2023年虧損25.2億元，相比2022年虧損擴(kuò)大。財(cái)報(bào)稱，業(yè)績下滑主要因重整事項(xiàng)形成的債務(wù)重組收益較上年減少，同時(shí)以公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)、存貨等長期資產(chǎn)受內(nèi)外部環(huán)境影響及持有意圖發(fā)生改變導(dǎo)致資產(chǎn)減值較上年增加所致。ST大集前身是老牌零售企業(yè)西安民生，過去一年多跌宕起伏的引戰(zhàn)重組引發(fā)諸多關(guān)注。今年1月，供銷總社入主ST大集，宣告公司業(yè)務(wù)調(diào)整的開始，同時(shí)更需改善財(cái)務(wù)面萎靡情況。

陜煤集團(tuán)旗下的建設(shè)機(jī)械，2023年虧損7.45億元。受房地產(chǎn)行業(yè)波動(dòng)影響，國內(nèi)塔機(jī)租賃行業(yè)市場走弱，塔機(jī)設(shè)備租賃價(jià)格、設(shè)備使用率明顯下降，建設(shè)機(jī)械自2021年以來業(yè)績下滑，2022年已經(jīng)轉(zhuǎn)虧。此外，2023年建設(shè)機(jī)械資產(chǎn)減值測試包含商譽(yù)的建筑機(jī)械租賃業(yè)務(wù)資產(chǎn)組發(fā)生減值，從而導(dǎo)致大額虧損。廣電網(wǎng)絡(luò)、陜西黑貓?jiān)?022年都曾盈利，但在2023年虧損超過5億元。

廣電網(wǎng)絡(luò)表示，盈轉(zhuǎn)虧主要有四個(gè)原因：一是受行業(yè)變化、競爭加劇、提速降費(fèi)、續(xù)費(fèi)下降等影響，公司營業(yè)收入尤其是有線電視收視、數(shù)據(jù)傳輸、衛(wèi)視落地等業(yè)務(wù)收入下降較多，而營業(yè)成本中固定資產(chǎn)折舊、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行維護(hù)等固定成本占比較高且具有一定剛性;二是由于政企業(yè)務(wù)發(fā)展，應(yīng)收賬款規(guī)模持續(xù)增大，應(yīng)收賬款回收緩慢、賬齡增長，壞賬計(jì)提比例提高，造成信用減值損失增加;三是為滿足新業(yè)務(wù)發(fā)展和日常運(yùn)營需要，債務(wù)融資規(guī)模持續(xù)增大，造成財(cái)務(wù)費(fèi)用增加;四是部分子公司虧損增加。

陜西黑貓則受到上下游行業(yè)雙重?cái)D壓。一方面原料煤價(jià)格保持高位，另一方面鋼廠減產(chǎn)對焦炭需求減少，焦炭價(jià)格下滑。由此，焦炭產(chǎn)品毛利率持續(xù)為負(fù)，同時(shí)主要化工產(chǎn)品價(jià)格也呈下行趨勢，導(dǎo)致陜西黑貓主營業(yè)績同比下滑。

2023年止盈轉(zhuǎn)虧的公司還有興化股份、天地源、環(huán)球印務(wù)、西測測試、金花股份。

兩家公司年報(bào)“非標(biāo)”

“標(biāo)”出風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)項(xiàng)

就審計(jì)結(jié)果看，*ST保力、標(biāo)準(zhǔn)股份年報(bào)“非標(biāo)”。其中，*ST保力審計(jì)結(jié)果為“保留意見”;標(biāo)準(zhǔn)股份審計(jì)結(jié)果為“帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見”。

具體而言，審計(jì)機(jī)構(gòu)對*ST保力財(cái)報(bào)形成保留意見的原因包括：無法判斷部分收入是否具備商業(yè)實(shí)質(zhì);公司營運(yùn)資金短缺，營收較低且扣非前后凈利潤均大幅虧損、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)值，存在可能導(dǎo)致對公司持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性;無法確定公司與中山慧通之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系等。

標(biāo)準(zhǔn)股份財(cái)報(bào)被出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見的審計(jì)報(bào)告，則是因?yàn)椋汗�司臨潼生產(chǎn)基地處于兵馬俑保護(hù)區(qū)內(nèi)，按照規(guī)劃要求需要搬遷改造。2021年標(biāo)準(zhǔn)股份實(shí)施生產(chǎn)基地搬遷。新廠區(qū)各項(xiàng)手續(xù)正在辦理中，竣工驗(yàn)收完成前由公司無償使用。截止年報(bào)披露，老廠區(qū)資產(chǎn)尚未移交，搬遷補(bǔ)償相關(guān)協(xié)議尚未簽訂。

資深財(cái)稅專家、西北工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)導(dǎo)師仝鐵漢表示，通常情況下，如果審計(jì)機(jī)構(gòu)對企業(yè)年報(bào)出具“非標(biāo)”意見的審計(jì)報(bào)告，而審計(jì)人員職業(yè)素養(yǎng)、業(yè)務(wù)能力、審計(jì)流程等合法、合規(guī)，這就意味著企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和報(bào)告可能確實(shí)存在問題，或?qū)ι鲜泄�司帶來以下不利影響：一是企業(yè)形象可能受損，二是可能因投資者期望或信心降低，造成股票下跌而減少市值;三是可能對公司后續(xù)籌資帶來不利影響;四是如果觸及退市條件的，可能會(huì)導(dǎo)致退市。

據(jù)了解，審計(jì)機(jī)構(gòu)的審計(jì)意見，對上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量有重要參考作用，既是“背書”，也有監(jiān)督職責(zé)。“非標(biāo)”內(nèi)容，相當(dāng)于標(biāo)注出了風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)項(xiàng)。

那么，投資者如何評估各類“非標(biāo)”風(fēng)險(xiǎn)程度?仝鐵漢指出，“非標(biāo)”事項(xiàng)對企業(yè)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)高低程度主要從審計(jì)報(bào)告類型、涉及非標(biāo)事項(xiàng)內(nèi)容及金額等三個(gè)維度綜合研判。單純由“非標(biāo)”類型而言，無法表示意見的審計(jì)報(bào)告可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)度最高，帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見的審計(jì)報(bào)告可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)度最小。當(dāng)然，如果涉及的事項(xiàng)多、金額大，就意味著可能存在的風(fēng)險(xiǎn)大，反之，則風(fēng)險(xiǎn)小。 華商報(bào)大風(fēng)新聞?dòng)浾?李程